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世界投机大师索罗斯与投机之王利弗摩尔谁更牛?

美国著名作家埃德文·拉斐尔以小说形式书写了原型杰西·利佛莫尔的传奇一生:杰西·利佛莫尔被公认为美国交易史上最伟大的投机者之一。他初中毕业,为了追随和验证自己对数字的感觉,从14岁时开始做股票。他说人生最有意思的事情就是证明自己头脑正确。因为常胜不败,他曾经遭到全波士顿和纽约地区的投机交易行的全面禁入。

1907年美国的经济恐慌愈演愈烈,一发不可收拾。当此之际,大银行家摩根开始介入,力挽狂澜。他的举措之一就是以个人身份请利佛莫尔停止做空。因为他在恐慌期间一天就赚300万,这是国家无法承受的。1919年,威尔森总统邀请他到白宫,请他把自己的棉花期货平仓以救国急。1929年股计崩溃前,他开始做空。当大萧条来临,利弗莫尔的个人财富也因为做空市场而累积到1亿美元,成为美国最富有的人之一。

世界投机大师索罗斯与投机之王利弗摩尔谁更牛?

书中有大量的较为详尽实战操作的案例,即使在百年后的今天也极具投资价值。

比如个别股涨势与同板块中的大多数个股走势不一致应如何思考和判断?

第17章中谈到板块效应,举例有一年汽车板块大涨而同类的切斯特公司就是不涨,于是他卖空切斯特最终获利后才得知这个公司运营不佳,内部人员也在抛售。A股市场同样适用,10年几前有同学买入东方锅炉后发现牛市中同板块的个股大涨,而它就是不涨。查看其F10资料也非常优秀。同事持有很长时间过去一年多后,才得知其公司领导贪污并造假业绩,这才是股票不涨的根本原因。

书中又讲到同一板块中另样的情况,即大多数股在下跌,而其中同板块的一家公司股票在上涨,这种情况怎么处理。在2015年的11月18日我也遇到过这种情况,当时整个券商板块都在调整,只有600030中信证券逆板块强势大涨,当时我持有中信证券,思索片刻后马上清仓。结果当天600030即冲高回落,出现非常长的上影线。后面几天就步入调整。26号更传出中信证券被证监会调查的消息,结果当天以跌停板报收。

又如书中又讲老火鸡的故事谈怎样在牛市中操作才能取得丰厚利润。

还有如何加仓才能不会看对趋势输了钱等等。

都是利弗摩尔用巨大亏损和深度反思换来的宝贵经验财富。同时本书中还详尽描写了其三次破产三次东山再起的多年投资的心路历程。

“你还找不到任何一本书能够像这样诚实的把成长经历剖析出来。”著名股资译者丁圣元给予《股票大作手回忆录》这样的评价,“我们做交易的人可以时常拿它来照照镜子。

这本书出版10多年后,书中的原型利弗摩尔最终又破产了,六七年后自杀身亡。

一代大投机家利弗摩尔最终的破产,无法不引起众多喜欢投资的人们的反思。

对于其最终的投资失败,人们有各种的反思:

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第一种是以丁圣元为代表的意见——认为利弗摩尔最终败于私生活上,即挥霍无度,情感生活混乱等影响了其职业生活。我认为有一定道理,但似乎又不是根本的原因。以其几十年的交易生涯,经历无数风雨的老手。私生活对其交易技巧及纪律的影响是否很大,我认为值得商榷。利弗摩尔在后期亲手写的《股票大作手操盘术》中显示其思维正常,头脑冷静。

第二种观点认为利弗摩尔思想背后极可能有错误的理念导致其无法一直理智的执行其交易规则及纪律。

我认为无法排除这种可能。但这种影响可能性并不大。在《股市大作手回忆录》中描述了利弗摩尔强调利用直觉交易的重要性。见第六章的利用直觉做空联合太平洋铁路公司案例。此案例被他自己和很多读者认为是一个成功交易的案例,而在我看来这无疑是本书中一个瑕疵,会误导后来的投资者。在本事件中他最后成功获利的原因是居然几天后发生了地震!如果利用推理我只能会得出他有能从看盘中预测出地震的本事的判断。要不就是持有此股份的人知道要地震而进行抛售被他从盘中看出来了!我实在推理不出别的了。

同样的第八章他也承认自己经常依靠直觉赚钱——“我不再依靠看盘技巧和直觉来获取投资机会,我对事物缜密的逻辑分析……”。

就是在其晚年破产后写《股票大作手操盘术》时,其书中依然大讲其直觉成功交易的例子。

直觉交易有人认为是一种高级的交易方式,而我认为并不靠谱。你会在晚上做梦股市大涨,而第二天早起全仓作多期指吗?

直觉交易有可能影响其交易过程,但肯定不是最本质的。他在后期同时也越来越注重市场和公司基本面的分析甚至到了分析公司估值的程度。

第三种观点认为不注重资金管理才是最重要的原因

这种观点肯定是有一定道理的。但我认为并不是主要原因。